[AJ네트웍스] 물류+금리인하+로봇+주주환원 네 박자에 올라타자

1. AJ네트웍스 기업개요

2024.2.2 기준 시총 2,156억원

트렌드에 맞게 PBR을 살펴보자면 0.55수준
배당수익률 위에는 N/A로 나와있지만 22년 기준 5.67%이다

업종은 렌탈 사업부문인데 파렛트, IT기기, 건설산업장비 등을 포함한다.

오늘 주목할 대상은 파렛트이다.

 

* 지분구조는 아래와 같다

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2. 기술적 의견 & 매동

2023년 9월 텔레그램에서 세일즈 돌던 시기에 거래량이 나왔으나 쭉 빠지다가

2023년 12월에 볼린저밴드 80선에 닿고 상단 돌파시도한 지점으로 되돌림 나온 상태

보통 여기서 횡보하다가 한 번 더 상단으로 치고나가는 경우가 많다.

1월 지옥같은 코스피 장세에서 많이 빠지지 않은 것도 매력적이다.

지난 5개월간 기관/금투/투신/사모가 사고

외인/개인/보험/기타/연기금이 깠다

1개월 누적으로 보면 보험이 들어오고 연기금이 최근에 많이 빠져나간 것을 볼 수 있다

 

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3. 리스크

지주회사를 추구해서 지배구조가 더러운 게 단점인데

금융, 자동차, 지주 장세에서는 오히려 좋아인가?싶기도..

물류 쪽에서 이익이 나고 있지만 그외 분야에서 물음표가 찍히는 게 문제

특히나 IT솔루션 분야 매출 성장이 꺾인 게 우려스럽다 

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4. 버틀러 훑어보기

 

4분기 누적 매출은 낮아지는데 (-)

영익은 스테이블하고, OPM이 좋아졌다(7.0%)(+)

부채비율 287.9%(-)

매출액 쪽을 조금만 뜯어보자면

이제는 고인이 된 주차장과 주차장이 보인다

뭐니뭐니해도 지금 영업이익은 거의 렌탈분야에서 나온다고 보면 된다

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5. 모멘텀(물류, 금리인하, 로봇, 주주환원)

분기보고서에 따르면 사업분야 상세는 위와 같다

여기서 가장 핫한 분야가 파렛트라고 보면 된다

 

파렛트란?

https://youtu.be/z3JcLR7BZPg?si=ScOc3Zmk47TMG5EJ

파렛트는 물류 사업의 쌀이다.

https://www.youtube.com/watch?v=gf09sCKEMs0

지게차를 쓰기 좋게 해준다는 게 큰 장점인 듯.

여기는 1위 업체가 독점으로 먹던 걸 깨고 들어와서 안정화 단계라는 점이 장점이다.

물류를 할 때 꼭 필요한 물건인만큼 물류 관련주라고 할 수 있다.

(알리익스프레스, 테무 등에 따른 수혜 가능성)

 

금리인하 모멘텀

금리 인하기 오면서 수익개선 시작

파렛트 7~8년 감가 잡아놨는데

15년은 쓴다고 해서 조만간 회수 사이클 들어갈 것으로 추정

출처: 교보증권 리서치센터

이베스트투자증권 NDR 후기를 보면 아래 영상이랑 비슷한 얘기가 많이 나온다

AJ네트웍스 ; NDR후기; 로봇은 파렛트를 타고.pdf

0.30MB

https://www.youtube.com/watch?v=2TpSj19wSzc&t=572s

로봇 모멘텀

기업_AJ네트웍스［095570］로봇_유통을_위한_로봇자산_큰_폭_증가_20240124_Kyobo_911919.pdf

0.92MB

 

교보증권 리포트에 따르면 두산로보틱스 및 레인보우로보틱스 협업한다고 한다.

두산로보틱스 AS를 담당하는 게 메리트.

https://www.youtube.com/watch?v=Mhh3ZPkZb6w

뜬금없게 물류/렌탈하는 애들이 로봇이라니 테마 아니야?

라고 생각할 수 있지만 위 영상을 보면 협동로봇이 파렛트 위에다가 물건 쌓으면서 효율 뽑아내는지라

로봇쪽과 물류 쪽은 시너지가 무조건 난다.

 

실제 홈페이지에서 팔레타이징 로봇 관련한 견적 요청도 들어가 있어서 실증성도 확인 완료

https://ajnetworks.co.kr/Product/L/1?cate=%EB%AC%BC%EB%A5%98%EB%B6%80%EC%9E%90%EC%9E%AC

출처: 이베스트투자증권

레인보우로보틱스랑 전략적 파트너십을 발표했다고하는데 보도자료는 안 나왔는지 기사가 없다.

 

지주사 + 주주환원 + 내부자 매수

주주환원은 흥국증권 리포트에 따르면 아래와 같이 진행할 예정이다

- 2023년 8월 자사주 소각

- 자사주 70억원 매입 중

- 배당수익률도 6.5% 예상

- 향후 배당 정책도 별도 영업이익의 20% 이상을 목표

 

그리고 위에도 언급했듯 지주사라는 점이 메리트가 될 수도 있고

 

내부자가 매수하고 있는 것도 장점이다.

 

친애하는 김찰저님의 의견

https://t.me/kimcharger/3334

김찰저의 관심과 생각 저장소

 

감탄하면서 읽었던 HY님 글

https://m.blog.naver.com/mysis2819/223294015506

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